By InvertirSimple 
El mundo de la inversion tiene su propio vocabulario. Para quien empieza, encontrarse con terminos como yield, drawdown, rebalanceo, cupon, spread o volatilidad puede resultar desorientador. Sin embargo, entender estos conceptos es fundamental para tomar decisiones informadas y para no depender de terceros que puedan usar la jerga financiera para confundir en lugar de aclarar.
Este glosario recoge los cincuenta terminos mas relevantes para cualquier inversor particular, explicados de forma clara y con ejemplos practicos cuando es necesario.
A
Accion
Titulo que representa una participacion en la propiedad de una empresa. Quien posee acciones de una empresa es copropietario de la misma en la proporcion correspondiente. Las acciones pueden generar rentabilidad de dos formas: por la revalorizacion de su precio y por los dividendos que distribuya la empresa.
Activo
En contabilidad, cualquier bien o derecho con valor economico que posee una persona o empresa. En inversion, se usa para referirse a cualquier instrumento financiero en el que se puede invertir: acciones, bonos, ETF, inmuebles, materias primas.
Analisis fundamental
Metodo de valoracion de activos que estudia los fundamentos economicos de una empresa (estados financieros, ventajas competitivas, perspectivas del sector) para estimar su valor intrinseco y compararlo con el precio de mercado.
Analisis tecnico
Metodo de analisis que estudia los graficos de precios y volumenes historicos de un activo para identificar patrones y tendencias que puedan anticipar movimientos futuros del precio.
Apalancamiento
Uso de deuda para amplificar el resultado de una inversion. Si inviertes 10.000 euros propios y 10.000 euros prestados en un activo que sube un 10%, ganas 2.000 euros sobre tu capital de 10.000 (20% de rentabilidad). Pero si el activo cae un 10%, pierdes 2.000 euros sobre tu capital (20% de perdida). El apalancamiento amplifica tanto las ganancias como las perdidas.
B
Bono
Instrumento de deuda emitido por un gobierno o empresa. El comprador del bono presta dinero al emisor durante un plazo determinado y recibe a cambio un interes periodico (cupon) y la devolucion del capital al vencimiento.
Broker
Intermediario que ejecuta ordenes de compra y venta de activos financieros en nombre de sus clientes a cambio de una comision.
C
Capitalizacion bursatil
Valor total de mercado de todas las acciones en circulacion de una empresa. Se calcula multiplicando el precio de la accion por el numero total de acciones. Es el indicador mas usado para medir el tamano de una empresa cotizada.
Cartera
Conjunto de activos financieros que posee un inversor. Una cartera bien construida esta diversificada entre distintos tipos de activos, sectores y geografias.
Cupon
Interes periodico que paga un bono a su tenedor. Si un bono tiene un valor nominal de 1.000 euros y un cupon del 4%, el tenedor recibe 40 euros al ano en concepto de interes.
D
DCA (Dollar Cost Averaging)
Estrategia de inversion que consiste en invertir una cantidad fija de forma periodica, independientemente del precio del activo. Permite comprar mas unidades cuando el precio es bajo y menos cuando es alto, reduciendo el coste medio de la inversion a lo largo del tiempo.
Diversificacion
Distribucion del capital entre distintos activos, sectores y geografias para reducir el riesgo total de la cartera sin necesariamente reducir la rentabilidad esperada.
Dividendo
Parte de los beneficios de una empresa que se distribuye entre sus accionistas. No todas las empresas pagan dividendos. Los que se pagan en efectivo son los mas comunes.
Drawdown
Caida maxima en el valor de una inversion desde su maximo hasta su minimo en un periodo determinado. Es una medida del riesgo de perdida temporal de una estrategia o activo.
E
ETF (Exchange Traded Fund)
Fondo de inversion que cotiza en bolsa como si fuera una accion. Generalmente replica un indice bursátil y ofrece diversificacion inmediata con comisiones muy bajas.
EV/EBITDA
Ratio de valoracion que compara el valor total de una empresa (capitalizacion mas deuda neta) con su beneficio operativo antes de intereses, impuestos, depreciacion y amortizacion. Permite comparar empresas con distintos niveles de endeudamiento.
F
Fondo de inversion
Vehiculo de inversion colectiva que agrupa el dinero de muchos inversores para invertirlo en una cartera diversificada gestionada por profesionales.
Fondo indexado
Fondo de inversion que replica un indice bursátil de forma pasiva, sin intentar superarlo. Tiene comisiones muy bajas y es la alternativa mas eficiente para la mayoria de inversores a largo plazo.
Flujo de caja libre (FCF)
Dinero que genera una empresa despues de cubrir todos sus costes operativos e inversiones necesarias para mantener y hacer crecer el negocio. Es el indicador mas representativo de la capacidad real de generacion de valor de un negocio.
G
Ganancia patrimonial
Beneficio obtenido por la venta de un activo a un precio superior al de compra. En Espana tributa en la base del ahorro del IRPF a tipos entre el 19% y el 28%.
Gestion activa
Estrategia de inversion en la que un gestor profesional toma decisiones activas de compra y venta con el objetivo de superar la rentabilidad de un indice de referencia. Las comisiones son mas altas que en la gestion pasiva y, historicamente, la mayoria de gestores activos no supera al indice a largo plazo.
Gestion pasiva
Estrategia de inversion que replica un indice sin intentar superarlo. Implica comisiones muy bajas, menor rotacion de la cartera y, estadisticamente, mejores resultados que la gestion activa para la mayoria de inversores a largo plazo.
H – I
High yield
Bonos emitidos por empresas con baja calificacion crediticia que ofrecen una rentabilidad mas alta como compensacion por el mayor riesgo de impago. Tambien conocidos como bonos basura o bonos especulativos.
Indice bursatil
Indicador que resume el comportamiento de un grupo de empresas cotizadas. Los mas conocidos son el S&P 500 (500 grandes empresas americanas), el MSCI World (empresas de paises desarrollados) y el IBEX 35 (35 principales empresas espanolas).
Inflacion
Aumento generalizado y sostenido del nivel de precios en una economia. La inflacion reduce el poder adquisitivo del dinero con el paso del tiempo y es uno de los principales argumentos para invertir en lugar de ahorrar en efectivo.
Interes compuesto
Proceso por el cual los rendimientos de una inversion se suman al capital y generan a su vez nuevos rendimientos. Es el mecanismo financiero mas poderoso para hacer crecer el patrimonio a largo plazo.
Investment grade
Calificacion crediticia que indica que un bono o emisor tiene una probabilidad baja de impago segun las agencias de calificacion (Moody’s, S&P, Fitch). Los bonos investment grade son mas seguros pero ofrecen menor rentabilidad que los high yield.
L – M
Liquidez
Facilidad y rapidez con la que un activo puede convertirse en efectivo sin perder valor. Las acciones cotizadas en bolsas liquidas tienen alta liquidez. Los inmuebles tienen liquidez muy baja.
Margen de seguridad
Diferencia entre el precio al que se compra un activo y su valor intrinseco estimado. Cuanto mayor es el margen de seguridad, mayor es la proteccion ante errores de analisis o imprevistos. Concepto fundamental del value investing.
Mercado bajista o bear market
Periodo en el que el mercado cae al menos un 20% desde su maximo reciente. Historicamente, los mercados bajistas han durado entre varios meses y algunos anos, pero siempre han sido seguidos por recuperaciones.
Mercado alcista o bull market
Periodo de subidas sostenidas en el mercado, generalmente definido como una subida superior al 20% desde un minimo reciente.
Moat
Ventaja competitiva duradera que protege a una empresa de la competencia y le permite mantener sus margenes de beneficio a lo largo del tiempo. Termino popularizado por Warren Buffett. Los moats pueden ser el efecto red, los costes de cambio, la escala o las marcas fuertes.
P – R
PER (Price to Earnings Ratio)
Ratio que divide el precio de mercado de una accion entre su beneficio por accion. Indica cuantas veces esta pagando el mercado los beneficios anuales de la empresa. Un PER bajo puede indicar infravaloración; un PER alto puede indicar altas expectativas de crecimiento.
Patrimonio neto
Diferencia entre el valor total de los activos de una persona o empresa y el total de sus deudas y obligaciones. Es el indicador mas completo de la situacion financiera real.
Payout ratio
Porcentaje de los beneficios netos de una empresa que destina al pago de dividendos. Un payout sostenible suele estar entre el 40% y el 60%.
Plan de pensiones
Producto financiero de ahorro a largo plazo orientado a la jubilacion. En Espana, las aportaciones reducen la base imponible general del IRPF hasta ciertos limites, pero el capital queda inmovilizado hasta la jubilacion salvo supuestos excepcionales.
Rebalanceo
Proceso de ajustar la distribucion de activos de una cartera para volver a los porcentajes objetivo, vendiendo lo que ha ganado mas peso y comprando lo que ha perdido peso. Se recomienda hacerlo una vez al ano como minimo.
Rentabilidad por dividendo (Dividend yield)
Porcentaje que representa el dividendo anual de una empresa respecto al precio de su accion. Un yield del 5% significa que por cada 100 euros invertidos en esa accion, recibes 5 euros anuales en dividendos.
REIT (Real Estate Investment Trust)
Sociedad cotizada que invierte en inmuebles destinados al alquiler. Obligada a distribuir la mayor parte de sus beneficios como dividendos. Permite invertir en el sector inmobiliario con liquidez y con cantidades pequenas.
Riesgo
Probabilidad de obtener un resultado diferente al esperado en una inversion, incluyendo la posibilidad de perdida total o parcial del capital. A mayor rentabilidad potencial, generalmente mayor riesgo.
S – V
S&P 500
Indice bursatil que recoge las 500 empresas de mayor capitalizacion de Estados Unidos. Es el indice de referencia mas seguido a nivel mundial y el que mejor representa el comportamiento del mercado americano en su conjunto.
SOCIMI
Sociedad Cotizada de Inversion Inmobiliaria. Es el equivalente espanol de los REITs americanos. Invierte en inmuebles para alquiler y cotiza en bolsa. Esta obligada a distribuir el 80% de sus beneficios como dividendos.
Spread
Diferencia entre el precio de compra (ask) y el precio de venta (bid) de un activo en el mercado. Es un coste implicito de la operacion que beneficia al intermediario.
Value investing
Filosofia de inversion que consiste en comprar activos por debajo de su valor intrinseco con un margen de seguridad suficiente, esperando que el mercado acabe reconociendo ese valor. Desarrollada por Benjamin Graham y popularizada por Warren Buffett.
Volatilidad
Medida de la variacion del precio de un activo a lo largo del tiempo. Una volatilidad alta significa que el precio puede subir o bajar mucho en periodos cortos. La volatilidad es la principal medida de riesgo en los mercados financieros.
Yield
Termino ingles que se traduce como rendimiento o rentabilidad. En el contexto de los bonos, es la rentabilidad efectiva que ofrece el bono teniendo en cuenta su precio actual, su cupon y su plazo hasta el vencimiento. En el contexto de las acciones, suele referirse a la rentabilidad por dividendo.
Conclusion
Dominar el vocabulario financiero es el primer paso para navegar con confianza en el mundo de la inversion. No es necesario memorizar todos estos terminos de golpe. Con el tiempo y la practica, estos conceptos se vuelven familiares y forman parte del lenguaje natural con el que cualquier inversor analiza y describe sus decisiones.
Este glosario es un recurso de consulta permanente. Cada vez que encuentres un termino desconocido en un articulo, un informe o una conversacion sobre inversiones, vuelve a el para refrescar el concepto.
Aviso legal: Este articulo tiene caracter exclusivamente informativo y educativo. No constituye asesoramiento financiero ni recomendacion de compra o venta de ningun activo financiero. Invertir conlleva riesgos, incluida la posible perdida total del capital invertido. Los resultados pasados no garantizan resultados futuros. Consulta con un asesor financiero debidamente autorizado antes de tomar cualquier decision de inversion.