El mundo de la inversión tiene su propio vocabulario. Para quien empieza, encontrarse con términos como yield, drawdown, rebalanceo, cupon, spread o volatilidad puede resultar desorientador. Sin embargo, entender estos conceptos es fundamental para tomar decisiones informadas y para no depender de terceros que puedan usar la jerga financiera para confundir en lugar de aclarar.
Este glosario recoge los cincuenta términos más relevantes para cualquier inversor particular, explicados de forma clara y con ejemplos prácticos cuando es necesario.
A
Acción
Título que representa una participación en la propiedad de una empresa. Quien posee acciones de una empresa es copropietario de la misma en la proporción correspondiente. Las acciones pueden generar rentabilidad de dos formas: por la revalorización de su precio y por los dividendos que distribuyeya la empresa.
Activo
En contabilidad, cualquier bien o derecho con valor económico que posea una persona o empresa. En inversión, se usa para referirse a cualquier instrumento financiero en el que se puede invertir: acciones, bonos, ETF, inmuebles, materias primas.
Análisis fundamental
Método de valoración de activos que estudia los fundamentos económicos de una empresa (estados financieros, ventajas competitivas, perspectivas del sector) para estimar su valor intrínseco y compararlo con el precio de mercado.
Análisis técnico
Método de análisis que estudia los gráficos de precios y volúmenes históricos de un activo para identificar patrones y tendencias que puedan anticipar movimientos futuros del precio.
Apalancamiento
Uso de deuda para amplificar el resultado de una inversión. Si inviertes 10.000 euros propios y 10.000 euros prestados en un activo que sube un 10%, ganas 2.000 euros sobre tu capital de 10.000 (20% de rentabilidad). Pero si el activo cae un 10%, pierdes 2.000 euros sobre tu capital (20% de pérdida). El apalancamiento amplifica tanto las ganancias como las perdidas.
B
Bono
Instrumento de deuda emitido por un gobierno o empresa. El comprador del bono presta dinero al emisor durante un plazo determinado y recibe un cambio de interés periódico (cupón) y la devolución del capital al vencimiento.
Corredor
Intermediario que ejecuta órdenes de compra y venta de activos financieros en nombre de sus clientes a cambio de una comisión.
hacer
Capitalización bursatil
Valor total de mercado de todas las acciones en circulación de una empresa. Se calcula multiplicando el precio de la acción por el número total de acciones. Es el indicador mas usado para medir el tamano de una empresa cotizada.
Cartera
Conjunto de activos financieros que posee un inversor. Una cartera bien construida esta diversificada entre distintos tipos de activos, sectores y geografías.
Cupón
Interes periódico que paga un bono a su tenedor. Si un bono tiene un valor nominal de 1.000 euros y un cupón del 4%, el tenedor recibe 40 euros al año en concepto de intereses.
D
DCA (Promedio de costo en dólares)
Estrategia de inversión que consiste en invertir una cantidad fija de forma periódica, independientemente del precio del activo. Permite comprar más unidades cuando el precio es bajo y menos cuando es alto, reduciendo el coste medio de la inversión a lo largo del tiempo.
Diversificación
Distribución del capital entre distintos activos, sectores y geografías para reducir el riesgo total de la cartera sin necesariamente reducir la rentabilidad esperada.
Dividendo
Parte de los beneficios de una empresa que se distribuye entre sus accionistas. No todas las empresas pagan dividendos. Los que se pagan en efectivo son los más comunes.
Reducción de capital
Caida maxima en el valor de una inversión desde su máximo hasta su mínimo en un período determinado. Es una medida del riesgo de pérdida temporal de una estrategia o activo.
mi
ETF (Fondo Cotizado en Bolsa)
Fondo de inversion que cotiza en bolsa como si fuera una accion. Generalmente replica un indice bursátil y ofrece diversificacion inmediata con comisiones muy bajas.
EV/EBITDA
Ratio de valoracion que compara el valor total de una empresa (capitalizacion mas deuda neta) con su beneficio operativo antes de intereses, impuestos, depreciacion y amortizacion. Permite comparar empresas con distintos niveles de endeudamiento.
F
Fondo de inversion
Vehiculo de inversion colectiva que agrupa el dinero de muchos inversores para invertirlo en una cartera diversificada gestionada por profesionales.
Fondo indexado
Fondo de inversion que replica un indice bursátil de forma pasiva, sin intentar superarlo. Tiene comisiones muy bajas y es la alternativa mas eficiente para la mayoria de inversores a largo plazo.
Flujo de caja libre (FCF)
Dinero que genera una empresa despues de cubrir todos sus costes operativos e inversiones necesarias para mantener y hacer crecer el negocio. Es el indicador mas representativo de la capacidad real de generacion de valor de un negocio.
G
Ganancia patrimonial
Beneficio obtenido por la venta de un activo a un precio superior al de compra. En Espana tributa en la base del ahorro del IRPF a tipos entre el 19% y el 28%.
Gestion activa
Estrategia de inversion en la que un gestor profesional toma decisiones activas de compra y venta con el objetivo de superar la rentabilidad de un indice de referencia. Las comisiones son mas altas que en la gestion pasiva y, historicamente, la mayoria de gestores activos no supera al indice a largo plazo.
Gestion pasiva
Estrategia de inversion que replica un indice sin intentar superarlo. Implica comisiones muy bajas, menor rotacion de la cartera y, estadisticamente, mejores resultados que la gestion activa para la mayoria de inversores a largo plazo.
H – I
High yield
Bonos emitidos por empresas con baja calificacion crediticia que ofrecen una rentabilidad mas alta como compensacion por el mayor riesgo de impago. Tambien conocidos como bonos basura o bonos especulativos.
Indice bursatil
Indicador que resume el comportamiento de un grupo de empresas cotizadas. Los mas conocidos son el S&P 500 (500 grandes empresas americanas), el MSCI World (empresas de paises desarrollados) y el IBEX 35 (35 principales empresas espanolas).
Inflacion
Aumento generalizado y sostenido del nivel de precios en una economia. La inflacion reduce el poder adquisitivo del dinero con el paso del tiempo y es uno de los principales argumentos para invertir en lugar de ahorrar en efectivo.
Interes compuesto
Proceso por el cual los rendimientos de una inversion se suman al capital y generan a su vez nuevos rendimientos. Es el mecanismo financiero mas poderoso para hacer crecer el patrimonio a largo plazo.
Investment grade
Calificacion crediticia que indica que un bono o emisor tiene una probabilidad baja de impago segun las agencias de calificacion (Moody’s, S&P, Fitch). Los bonos investment grade son mas seguros pero ofrecen menor rentabilidad que los high yield.
L – M
Liquidez
Facilidad y rapidez con la que un activo puede convertirse en efectivo sin perder valor. Las acciones cotizadas en bolsas liquidas tienen alta liquidez. Los inmuebles tienen liquidez muy baja.
Margen de seguridad
Diferencia entre el precio al que se compra un activo y su valor intrinseco estimado. Cuanto mayor es el margen de seguridad, mayor es la proteccion ante errores de analisis o imprevistos. Concepto fundamental del value investing.
Mercado bajista o bear market
Periodo en el que el mercado cae al menos un 20% desde su maximo reciente. Historicamente, los mercados bajistas han durado entre varios meses y algunos anos, pero siempre han sido seguidos por recuperaciones.
Mercado alcista o bull market
Periodo de subidas sostenidas en el mercado, generalmente definido como una subida superior al 20% desde un minimo reciente.
Moat
Ventaja competitiva duradera que protege a una empresa de la competencia y le permite mantener sus margenes de beneficio a lo largo del tiempo. Termino popularizado por Warren Buffett. Los moats pueden ser el efecto red, los costes de cambio, la escala o las marcas fuertes.
P – R
PER (Price to Earnings Ratio)
Ratio que divide el precio de mercado de una accion entre su beneficio por accion. Indica cuantas veces esta pagando el mercado los beneficios anuales de la empresa. Un PER bajo puede indicar infravaloración; un PER alto puede indicar altas expectativas de crecimiento.
Patrimonio neto
Diferencia entre el valor total de los activos de una persona o empresa y el total de sus deudas y obligaciones. Es el indicador mas completo de la situacion financiera real.
Payout ratio
Porcentaje de los beneficios netos de una empresa que destina al pago de dividendos. Un payout sostenible suele estar entre el 40% y el 60%.
Plan de pensiones
Producto financiero de ahorro a largo plazo orientado a la jubilacion. En Espana, las aportaciones reducen la base imponible general del IRPF hasta ciertos limites, pero el capital queda inmovilizado hasta la jubilacion salvo supuestos excepcionales.
Rebalanceo
Proceso de ajustar la distribucion de activos de una cartera para volver a los porcentajes objetivo, vendiendo lo que ha ganado mas peso y comprando lo que ha perdido peso. Se recomienda hacerlo una vez al ano como minimo.
Rentabilidad por dividendo (Dividend yield)
Porcentaje que representa el dividendo anual de una empresa respecto al precio de su accion. Un yield del 5% significa que por cada 100 euros invertidos en esa accion, recibes 5 euros anuales en dividendos.
REIT (Real Estate Investment Trust)
Sociedad cotizada que invierte en inmuebles destinados al alquiler. Obligada a distribuir la mayor parte de sus beneficios como dividendos. Permite invertir en el sector inmobiliario con liquidez y con cantidades pequeñas.
Riesgo
Probabilidad de obtener un resultado diferente al esperado en una inversión, incluyendo la posibilidad de pérdida total o parcial del capital. A mayor potencial de rentabilidad, generalmente mayor riesgo.
S – V
S&P 500
Índice bursátil que recoge las 500 empresas de mayor capitalización de Estados Unidos. Es el índice de referencia más seguido a nivel mundial y el que mejor representa el comportamiento del mercado americano en su conjunto.
SOCIMI
Sociedad Cotizada de Inversión Inmobiliaria. Es el equivalente español de los REIT americanos. Invierte en inmuebles para alquiler y cotiza en bolsa. Esta obligada a distribuir el 80% de sus beneficios como dividendos.
Desparramar
Diferencia entre el precio de compra (ask) y el precio de venta (bid) de un activo en el mercado. Es un coste implícito de la operación que beneficia al intermediario.
Inversión de valor
Filosofía de inversión que consiste en comprar activos por debajo de su valor intrínseco con un margen de seguridad suficiente, esperando que el mercado acabe reconociendo ese valor. Desarrollada por Benjamin Graham y popularizada por Warren Buffett.
Volatilidad
Medida de la variación del precio de un activo a lo largo del tiempo. Una volatilidad alta significa que el precio puede subir o bajar mucho en periodos cortos. La volatilidad es la principal medida de riesgo en los mercados financieros.
Producir
Termino inglés que se traduce como rendimiento o rentabilidad. En el contexto de los bonos, es la rentabilidad efectiva que ofrece el bono teniendo en cuenta su precio actual, su cupón y su plazo hasta el vencimiento. En el contexto de las acciones, suele referirse a la rentabilidad por dividendo.
Conclusión
Dominar el vocabulario financiero es el primer paso para navegar con confianza en el mundo de la inversión. No es necesario memorizar todos estos términos de golpe. Con el tiempo y la práctica, estos conceptos se vuelven familiares y forman parte del lenguaje natural con el que cualquier inversor analiza y describe sus decisiones.
Este glosario es un recurso de consulta permanente. Cada vez que encuentras un término desconocido en un artículo, un informe o una conversación sobre inversiones, vuelve al para refrescar el concepto.
Aviso legal: Este artículo tiene carácter exclusivamente informativo y educativo. No constituye asesoramiento financiero ni recomendación de compra o venta de ningún activo financiero. Invertir conlleva riesgos, incluida la posible pérdida total del capital invertido. Los resultados pasados no garantizan resultados futuros. Consulta con un asesor financiero debidamente autorizado antes de tomar cualquier decisión de inversión.
